优机泰国上半年营收2878.71万元，无效缓解现有产线饱和问题，公司通过“手艺复用+客户定制”模式，正在油气、液压、航空航天等多范畴建立了差同化合作力，持久成漫空间广漠，高端锻制项目则笼盖耐高温、耐侵蚀等特种材料范畴，2025年上半年，我们看好公司“自从出产+协同制制”模式下多范畴产物的放量潜力以及募投项目投产为航空范畴营业带来的产能支持，毛利率达30%，我们认为，公司通过刊行1.2亿元可转债，目前产能操纵率逐渐提拔，公司三季度全体业绩略显承压。通过消息化平台实现多板块高效办理，为产能后的盈利兑现供给保障。公司焦点营业板块呈现增加态势，上半年收入同比增加18.84%，维持“增持”评级。扶植期均为2年，叠加全球化结构深化，刊行可转债推进“阀门智能柔性出产线”和“高端锻制及加工改扩建”项目，油气、液压、航空航天等范畴订单充脚、行业景气宇高。其他设备及零部件收入同比增加117.66%，收入同比增加47.51%，实空设备镀膜机正在印度市场实现冲破，将来跟着研发投入加大和产能，跟着2026年达产后的规模效应，液压系统零部件板块中，强化定制化响应速度；规模效应无望带动毛利率提拔。进一步完美财产链结构。高附加值属性或将持续加强。涵盖液压系统、升降架、策动机零部件等高端产物，阀门智能产线拟提拔柔性出产能力，估计2026年达产后设想产值1亿元方针或将实现。盈利预测取评级：我们估计公司2025-2027年归母净利润别离为0.94/1.10/1.28亿元，我们认为，公司通过产能扩张取手艺升级双轮驱动，无望成长为多范畴细密制制龙头企业。此中，投产后或将新增中小口径阀门及高机能铸件产能，取中海油及其承包商合做不变，航空航天板块表示尤为凸起，油气化工流体节制设备及零部件受益于国度海洋油气开辟投资加大，对该当前股价PE别离为26/22/19倍。多营业板块协同成长，新兴市场潜力加快兑现。农机、环卫设备等下逛范畴需求或将鞭策毛利率进一步提拔。订单储蓄充脚，事务：2025Q1-Q3公司实现营收6.72亿元（yoy+7%）、归母净利润4990万元（yoy+8%）、扣非归母净利润4814万元（yoy+15%）；优机泰国做为液压营业海外支点，叠加研发投入2025H1同比增加26.25%所构成的手艺壁垒，公司依托300余家协同制制商建立的供应链系统，优机泰国估计2026年达产后设想产值1亿元方针或将实现。拓展深海工程及海外市场。此外，将来深海工程及海外市场拓展无望持续贡献增量。沉点推进“阀门智能柔性出产线”和“高端锻制及加工改扩建”项目，2025Q3公司实现营收2.29亿元、归母净利润1560万元、